通货膨胀是指因纸币发行量超过商品流通中的实际需要量而引起的货币贬值现象。当吃、穿、住、行方面的价格在一段时间内普遍上涨时，我们就称之为“通货膨胀”。根据其成因，通货膨胀主要分为：因总需求的过度增长而引起的通货膨胀；因成本上升引起的通货膨胀；在没有需求拉动和成本推进的情况下，经济的结构性因素的变动引起的通货膨胀。
当经济萧条的时候，国家会采取宽松的货币政策，增加货币发行，目的在于拉动需求使经济恢复繁荣。货币既是推动经济增长的动力，又是诱发通货膨胀的直接原因。扩大货币的供给量是国家抑制经济萧条的一项宏观经济政策，在短期内能刺激经济的增长，但长期施行有害无利。
如果发生因成本（即成本上升引发）的通货膨胀，现行总需求所能购买的实际产品数量就会减少。这会引起实际收入和产量下降，失业上升，实际储蓄和投资减少，经济增长率也会下降。
另外，随着价格持续上升，人们认为它会再度升高，为了不让闲置的储蓄和现行的收入贬值，人们宁愿在价格上升之前把它花掉，这就会产生过度购买的现象，从而导致经济混乱。那些靠中、低收入维持生活的人生活质量会下降。
因此，从长远来看，增加货币发行量不是一个很好的宏观经济政策手段。
